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UN FONDS A LA LOUPE : Echiquier World Equity Growth de La Financière de l’Echiquier

Il sélectionne les locomotives de la croissance mondiale

Fonds d’actions internationales, Echiquier World Equity Growth est présent dans tous les contrats d’assurance-vie de LINXEA.

Echiquier World Equity Growth est un fonds dynamique recherchant la performance a? long terme a? travers son exposition sur les marche?s internationaux et en sélectionnant des valeurs de croissance.

Photo : de gauche à droite, David Ross, Louis Bersin, Rolando Grandi

Le fonds est géré par une équipe internationale basée à Paris disposant de plus de 25 ans d’expérience. Elle comprend à sa tête David ROSS, le gérant responsable du fonds Rolando GRANDI, gérant spécialisé dans les actions internationales et thématiques. Louis BERSIN, analyste actions

Le monde est son terrain d’investissement

Fonds de valeurs internationales, Echiquier World Equity Growth investit dans des valeurs pre?sentant des positions affirme?es de leadership global dans leur secteur. Ce fonds est la transposition du stock picking discipliné et du savoir-faire de La Financière de l’Echiquier appliqué à un univers global.

La gestion du fonds s’appuie sur une se?lection rigoureuse de titres « stock picking » obtenue au travers de la mise en œuvre d’un processus qui passe par la rencontre directe avec les entreprises dans lesquelles le fonds investit.

La strate?gie d’investissement vise a? retenir les valeurs offrant la meilleure croissance actuelle ou potentielle, les leaders sur des marche?s de taille significative sur toutes les zones ge?ographiques.

S’ensuit une analyse fondamentale de chaque dossier, appuye?e par une notation de?veloppe?e en interne et portant sur plusieurs crite?res que sont :

  • la qualite? du management de l’entreprise,
  • la qualite? de sa structure financie?re,
  • la visibilite? sur les futurs re?sultats de l’entreprise, les perspectives de croissance de son me?tier,
  • et l’aspect spe?culatif de la valeur.
  • La me?thodologie impliquant la fixation d’un prix d’achat et d’un prix de vente permet de se positionner sur des dossiers pre?sentant un potentiel d’appre?ciation future par le marche?. Les dossiers se?lectionne?s ont ainsi fait l’objet d’un processus tre?s se?lectif s’appuyant sur de l’analyse quantitative et qualitative.

    Echiquier World Equity Growth est expose? a? hauteur de 60% au moins sur les marche?s actions de la zone euro et/ou internationaux et pays e?mergents.

    Des grosses capitalisations pour l’essentiel

    Les actifs du fonds sont compose?s pour l’essentiel de grandes capitalisations. Toutefois le fonds se re?serve la possibilite? dans une limite de 10% d’investir dans des petites et moyennes capitalisations. Il peut aussi, en fonction de l’e?volution et des situations de marche?s, e?tre expose? a? hauteur de 40 % maximum de l’actif net en titres obligataires re?pute?s « investment grade » (obligations de qualité).

    La gestion du fonds est discrétionnaire

    En fonction des convictions du ge?rant, la construction du portefeuille peut conduire a? un portefeuille concentre? (moins de 50 valeurs). Mais la concentration du portefeuille n’est pas une règle définie dans le prospectus du fonds.

    La re?partition ge?ographique (à fin novembre 2018) fait apparaître  65% d’actions USA en raison des bonnes performances de ce marché. A cette date, le portefeuille du fonds était également fortement investi en actions (92% d’actions).

    L’indice MSCI All Country World Index est utilise? comme un indicateur de comparaison a posteriori de la performance. Cet indice est calcule? en euros et dividendes re?investis par la société MSCI. Il regroupe 46 pays dont 23 pays de?veloppe?s et 23 pays e?mergents.

    Les points clefs des valeurs retenues :

    Un avantage concurrentiel durable

    Une capitalisation boursière > 10 mds€

    Une croissance historique ou prospective

    Un chiffre d’affaires > 5 mds€

    Une absence de contraintes géographiques et sectorielles

    Une approche ISR est intégrée au sein de l’ensemble de la gamme des fonds de La Financière de l’Echiquier et Echiquier World Equity Growth ne fait pas exception à cette règle. Une partie des valeurs du fonds sont couvertes par l’analyse Environnement Social, Gouvernance (ESG). La note ESG moyenne du fonds est de 6,1/10.

    Un horizon de 5 ans, mais de bonnes performances sur toutes les durées

    Le fonds a e?te? cre?e? le 16 avril 2010. Sa classification AMF est « Actions internationales ». Pour Morningstar dont les classifications sont plus détaillées que la classification AMF, qui rappelons-le, ne comporte que 12 classes, le fonds est dans la catégorie «  actions internationales Grandes Capitalisations en gestion Croissance ». Il  est noté 4 étoiles  par Morningstar. Sur l’échelle de risque officielle de risque (qui va de 1 à 7), ce fonds est au niveau 5, soit un risque modéré pour un fonds actions Au 30 novembre 2018, ce fonds de taille moyenne disposait d’un encours de 343,5 millions d’euros. La dure?e de placement recommande?e est supe?rieure a? 5 ans, mais sur diverses périodes la performance de Echiquier World Equity Growth est bien supérieure à celle de don indice de comparaison.

    Il peut doubler la performance de son indice

    Echiquier World Equity Growth présente une belle constance sur diverses durées. C’est ainsi qu’au 6 décembre 2018, sa performance, depuis le 1 er janvier 2018, est proche de 11% (+ 10,87%), ce qui doit être souligné dans les marchés actuels très difficiles. Au 30 novembre 2018, selon Morningstar, l’écart-type du fonds sur 3 ans est de 12,32 %, la performance moyenne sur 3 ans est de 9,25 %.

Revenons sur le comportement passé de ce fonds pour constater qu’il a très largement surpassé son indice de référence (MSCI ACWI) et parfois le fonds a plus que doublé la performance de l’indice. Par exemple au 30 novembre 2018, les performances annualisées du fonds et de l’indice sont les suivantes :

Perf. annualisées comparées

Fonds

Indice

1 an

12,4 %

4,3%

3 ans

10,9%

6,1%

5 ans

14,4%

10,1%

Depuis la création ( avril 2010)

13,6%

10,8%

Les dernières performances arrêtées au 31 décembre 2018 :

Les performances du fonds Echiquier World Equity Growth (FR0010859769) sont les suivantes :

  • 2018 : +0,83%
  • 3 ans : +22,14%
  • 5 ans : +61,24%

La Financière de l’Echiquier, spécialiste de la sélection de valeurs

Créée en 1991 par Didier Le Menestrel et Christian Gueugnier, La Financière de l’Echiquier est une des principales sociétés de gestion de portefeuille indépendantes en France. Sa méthode de gestion est fondée sur la connaissance approfondie des entreprises qui lui permet de s’affranchir des humeurs des marchés financiers. Avec une équipe d’une centaine de salariés, dont 28 gérants et analystes, et un encours de plus de 8 milliards d’euros, La Financière de l’Echiquier gère une gamme de 19 fonds communs de placements investis sur les principaux marchés d’actions, d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles pour le compte d’investisseurs privés et institutionnels et de conseillers de gestion de patrimoine. La Financière de l’Echiquier est également présente en Italie, Allemagne, Espagne, Suisse, ainsi qu’au Benelux.

LA FINANCIERE DE L’ECHIQUIER

53, avenue d’Ie?na

75116 Paris

Tél. 01.47.23.90.90.

Site internet : https://www.lfde.com

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